查理·韦斯特斯特（Charlie Well Stake）?

资料来源：上海北海投资管理公司有限公司 利用近期在6月进行谈判的上升拱门的优势，当前a的A股指数在2025年上半年关闭，略有增长。在最近几周，香港市场并没有改变一些，但它已使今年的上半年完全结束，带来了近20％的绝对回报。这种差异并不奇怪，因为动作A和香港的存在之间的先前区别反映了发射时两个位置的“基本概念”的差异以及行业结构的差异。我们预计将接下来的两个月，Shicheng Investment认为，市场仍然缺乏资本来“利用胜利”，在临时报告后，我应该积累冲动以欢迎更好的性能窗口。 中国的经济和商业谈判仍处于僵局。虽然中国和美国已经确认，每个人在6月底签署了一份新的备忘录，他们认为，根据日内瓦的讲话，伦敦的讲话和国家元首，备忘录（核心是对相关元素的出口控制权放松）仍然面临实施水平的变量。幸运的是，控制中国与美国之间经济和商业谈判的美国官僚可以寻求“联系”政策，而不是消除风险。 “这间接地为中国赢得了更多的战略倡议。我们为这场国际经济和商业斗争做好了准备，最终将近八年来极为困难，这是如此被称为“大约长期战争”意识形态的本质中，我们从80年前的意识形态的本质中学到了。换句话说，我们甚至学会了在这个新的国家和国际上的斗争，并摧毁了其他国家和国际的斗争。E向前蜿蜒曲折，但胜利的方向实际上是定罪的。 如果您有道，有很多助手，但是如果您失去了道，那么助手很少。 美国在其他国家的欺凌正在逐步将其推向可耻的角落。不到90天悬架期的十分之一。以前是这种情况，除了我们已经与追随者打了电话。没有。特朗普在过去的周末再次讲话，因为白宫很少赢。这些话对我们来说并不意外。否则，它偏离了“交易艺术”的最初意图。我们敢于假设没有多少所谓的协议将严格执行和申请，直到该职位总统为止。原因之一是，越来越多的国家看到了这个老虎角色的真实面貌，吓tem弱者并担心要塞，因此他们在表面上“玩游戏”。 在第一个HAL中F今年，除了股票市场外，对美元的关注大大增加了。背后的故事之一是“出轨”。在上半年，美元指数的两位数下降了两位数（因此，“头”最弱的货币）进一步加强了这个故事。资产分配水平强调了货币多元化的一般趋势，因为超级大国的不可逆转信贷通过自己的言语和行动而后退。但是，这是一个漫长的过程（10年后），中心重复了，因此目前的看跌美元交易已经有点满，并且在任何时候都重复。此外，“出轨”并不仅仅等同于美国债券和美国股票的弱点，即使我们的美元资产在压力下也是如此。这就是因为“我们去美元。” 关于美国债券，西森的投资认为，收益率将永远恢复。必须观察到三个因素。首先，在GRE之后在Beauty Law获得批准（我想白宫将在独立日签署该法案），美国国库券的供应有所增加。 uu。其次，利率的固定性仍然扩展到债券市场。换句话说，债券产量并不能完全免疫通货膨胀预期的复发。第三，通过逐渐通过特朗普的降低利率促进美联储，现任总统将停止降低利率的节奏（与宏观经济需求相比），更不用说在最后一个学期中“将继续”以避免当时的“降低利率”。以前的所有期望都可能在未来两个月内发酵，可能会对全球风险资产产生特定的影响。 返回中国行动。由于常规指数已完全修复或接近完全修复了由相互关税引起的突然下降，因此目前在外部经济和商业关系以及国际金融市场的不确定性目前吓到投资者S在4月初。今年年底的内部经济状况包括完全涵盖外部不确定性的困难。 第二季度的经济不利：医疗投资预测GDP将超过5％。挑战将是今年下半年。首先，在年中中旬的第一个“抓住出口”（或更确切地说，“吸引出口到搬迁”）将“废水”留在后面。鉴于诉讼，报价的效果可能会在今年晚些时候反映。其次，房地产的关键支柱仍在重复。尤其是在上个月的第二季度，无论是房屋还是第二次手动价格，数量或价格，都有再次削弱的迹象。在建立新的开发模式之前，我们仍然对房地产行业保持谨慎。从理论上讲，“债务”花了将近10年的借款，将花费很长时间才能“付款”。由于客观法律，没有更多的东西。当然，我们仍然是躺在“最终思想”中。然后，在关键时刻，中央政府仍将采取措施防止系统性风险。 政治仍然是市场关注的重点。迄今为止，政治的进度仍然有限​​。最后一个例子是没有“旧的”国家补充配额，但是我们每月甚至在一周晚些时候分配现有的“准确”配额。我们知道，股票市场“非常现实”，尽管不是时候使用“王牌”。因此，政策可能不足以涵盖下半年经济面临的挑战。换句话说，政治的节奏目前无法积累足够的流行才能返回市场。 在技​​术层面上，您必须尽快克服财务报告季节。近年来，主题投资在缺乏宏观经济动机和有限的一般进步资本的背景下变得流行。相应的主要功能是财务报告季节“在女儿和阶段重返合理性：在某些真正受到主题的技术行动的投资中，这更为明显。此外，“鹅口疮是深层的，并且在这一点上的时间依赖性”不一定被“叔叔和姨妈”所感知。 总而言之，常规指数再次在今年的最高水平上返回，此时尚无对短期指数水平市场状况的特殊期望。但是，正如我在去年多次指出的那样，结构市场仍在刺激。根据“数量和价格资金的历史”的唯一两维投资模型，我们看到的机会包括，但不仅限于AH（以及相关股息的贸易）。这也改变了在香港注册的互联网公司的负面夸张，对TREA的催化剂进行了深入调整当然，Sures Las AI技术行动和投资标准是中期和长期行动。 Take the dividend trade as an example, but we will continue to be optimistic (dividend assets are the main battlefield of the marginal incremental funds, such as insurance bonds and funds), and we can focus even more on the intersection of "National Central National Enterprises + Business" for "National Central Enterprises + Business + Licenters + Basics Industrial Basics Basics Suphide + Ahmeprish + Ahmeprish Time +.ntos, medicines,药物，药物，药物，故事的秘密。 一个季节后的财务报告测试，市场有机会将更好的商业窗口带到今年的最后一个季度。当时，外部结构将更加清晰，国内宏和政策将更彻底地反映在股票价格上。更重要的是，KPI的年度评估（“ ACTI的平均年度市场价值在年初由公共资金持有的“也将进入最后阶段，这是最有价值的。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）