人们的生活研究：朱利奥FOMC会议就像“谋杀狼人?

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 资料来源：Minsheng Securities Research Institute 观察Fufeeral政策：7月份的利率清算：未偿还的方面是美联储的部分差异 7月的利率会议是“缺乏悬念”和“充满了杰出的方面”。 具体来说，首先，7月的FOMC会议就像“谋杀狼人”。其次，如果鲍威尔关于经济预测的语言将在新闻发布会上发生变化。第三，鲍威尔在一次会议新闻采访中如何应对外部政治压力？ 客观评估美国宏观基础的未来方法。 uu。这对美联储和市场都很重要。在9月的案件中，这与市场的观点一致利率是参考情况。 首先，今年美联储的困扰是关税政策本身的极大不确定性。其次，不确定性不如以前那么好，但与特朗普担任该职位的利率甚至更高。最后，就业是最难评估的。 通常，这完全是由于大量的噪音和不确定性所致。这是因为包括鲍威尔在内的一群美联储官员到目前为止尚未降低利率，但今年已接受降低利率。未来的徒劳是试图支付特朗普造成的不确定性。目前，预计该利率将得到解决，一旦数据提供了更多的C Ignallara，美联储可能会更加重要 风险警告： 美国的经济和商业政策发生了巨大变化。关税已经超出了预期，这导致全球经济的放缓和市场环境的增加。请参阅“联邦政策的观察：7月的利率清算：未偿还的方面包括美联储20250730内的部分差异”。 2025年7月在政治局举行政治局：解决政治局会议问题的信号 活动：CPC中央委员会的政治办公室于7月30日举行了一次会议，今年10月，北京的中国中国团队决定举行市政党第20届中央委员会的第四届全体会议。主要议程是CPC中央委员会年的政治局。会议分析并研究了当前的经济状况，并在今年晚些时候发展了经济活动。 CPC中央委员会秘书长Xi Jinping主持了会议。 毫无疑问，当前政治爆炸会议的“主角”是“ 15五年计划”，而令人不安的市场令人不安的是缺乏对经济的关注。 与“ 15年PLA”的连接n在第五年“按计划到达。经过五年的困难，中国在处理复杂情况方面的战略思想默默地跳跃。 您不是提到“反功能”的含义？考虑一项长期计划，以避免运动中的过度补偿。 在下半年，“实施现有政策的实施”比“参考政策”更大。 最后，从资本市场的角度来看，稳定后的下一步是什么？激活Mercado。 风险警告： 未来的政策低于预期。内部经济状况的变化超出了预期。出口变化超出了预期。 “ 2025年7月的政治爆炸会议的评论：20250年政治爆炸会议的信号730” uquidy -couse主题：我应该在八月注意什么？ 中央银行的关注态度并没有改变，也没有很大的可能性来加强资本市场。 政府债券预计将于7月份发行近12.5亿元的净资本，其中1.17-13.9亿元人民币。  在保险费率降低之前，第一押费用证书已经处于较低水平，未来可能会在1.6％至1.7％之间波动，超过1.65％，具有特定的分配价值。除非中央银行加强对银行负责的流动性注入和压力大大增加，否则我们可以观察到银行的每日贷款量表是否将大大少于30亿元人民币，或者是否有可能以另一种方式突然定价问题的可能性很大。 风险警告： 货币政策超出了预期，政府债券要约超出了预期。 有关更多信息，请参阅特殊流动性问题：要考虑八月的资本市场20250730。 特殊战略研究：人生研究：2025年8月推荐的黄金行动 八月的构图策略。根据从上到下的逻辑，本文组织了10种单独的动作和3个ETF。 2025年8月的十大黄金股：卢安环境能源，Huayou Cobalt，Geely Automobile，Cambrian，Smic，Smic，Northern Navigation，Shengquan Group，Citic Securities，Citic Securities，Jiayou International，中国Jinmao。 建议使用ETF。 ETF军事（512660.OF），TMTETF（159909.OF）和Chemical ETF（159870.of）。  风险警告： 市场波动导致ETF的净值波动和在个人行动中工作的风险。 请参阅“特殊战略研究：人生研究：推荐的20250730的黄金行动” 计算机行业的动态报告：GPT5 Preview AI编程：编码代理的技巧不优于任何一个。 外国人：预计AI的编码产品将继续改善，GPT-5有望激发AI编程的加速发展。 1）Claude 4编程功能继续提高。在2025年5月，人类效率地推出了Claude4。Series模型在复杂的，长期任务和代理的工作流程中具有很高的连续性能，并在SWE（72.5％）银行和终端参考点（43.2％）处于领先地位。 2）预计GPT-5再次促进了AI编程的加速发展。预计Operai将在8月初正式发布新一代GPT-5车型。根据新奇尤恩的说法，GPT-5-Pro（Zenith）已在Lmarena发布。开发人员只需单击即可使用Zenith生成一个页面网站。速度和质量已经显着提高，并且在游戏网站上进行了变化并生成动画。 3）光标领导产品的创新，不能忽略其营销潜力。 2025年6月，光标1.0正式启动，启动了许多关键功能，包括针对所有用户的代码审核工具，所有用户的后卫等等。同时，营销计划不能被忽略IA。根据华尔街新闻和彭博社的报道，Anysphere仅成立了三年，今年6月完成了9亿美元的新融资，其估值的投资额为99亿美元。截至2025年6月，Anysphere's Ru超过5亿美元。  国内：AI的编程已成为IA申请的国家发展的中心指示之一。 1）IA编码是伟大的常规模型努力的主要方向。 2025年7月，国际版AI标识-Codebuddy IDE开始了内部测试。它在产品阶段智能地构建了PRD文档的产生，它通过自然语言，摄影和成立组件迅速生成原型，并且在Figma中合并了构建的 - 以单击单击编码的视觉草稿。研发阶段融合了BAAS服务，QUE提供了立即的背景服务。 Tongyi Qianwen的Qwen3编码器已启动，其PQWEN3-CODER-480B-A35B-INSTRUCTY。本地承认令牌256K的背景。借助线程，可以将其扩展到1M令牌，并且代理的编码，代理浏览器和代理的使用，在使用工具的使用中获取了开源模型的证明。它只会使用“任务中心”（例如其核心），该中心使您能够智能获得不同的开发环境（请求，代码，实施信息等）。用户澄清了目标，他们就可以实现完整需求过程的封闭过程。 2）双胞胎“ AI+IDE”方向设计已完全更新为Zhuoyi信息编程功能。 2025年6月，就“ AI+IDE”而言，Zhuoyi的信息发布了新的EazyDevelop的公共Beta版本，由大型AI模型和多个代理的大型AI模型和技术推广，以进行软件开发自动化的完整过程，并具有超过300 SEVERIO SESEARIO SESEARIO SESARIO AUTOMATION该行业的S涵盖了包括政府的存在在内的许多领域，包括互联网。同时，该公司中央编程产品Snapdevelop的IA编程助理最近已更新以接纳多种型号，并且与DepSeek，Qwen Qianwen，Qwen dobao，Qwen dobao，Openai（包括GPT-4）。从功能的角度来看，您可以提供各种功能，例如代码的完成，代码的解释，自动注释和代码诊断。  投资委员会： 我国的数字经济发展继续从“互联网+”的广泛阶段转变为“人工智能+”创新所推动的发展阶段。政府的工作报告是一个princeyear ipios，重点是“人工智能+”的催化剂，其中“人工智能+行业应用程序”提到为“人工智能+”，以更快的速度实施，并且期望可以d预计未来的“互联网行业应用程序+”的繁荣将复制。 AI的编程已成为将要实施的AI的第一个中央应用程序之一。许多国家和外国技术巨头已经推出了与AI编程有关的产品。 AI可能是第一个破坏您的“创建者”的人 - 编程AI。我们建议专注于Zhuoyi的信息，Puyuan，Sensetime-W，Jin Hyundai等。  风险警告： 风险将加强行业竞争。技术路线变化存在不确定性。 LanzamiIndustry需求Entos的节奏中存在不确定性。 “计算机行业中的动态报告：GPT5预览AI编程：编码剂的动作高于任何动作。所有应用程序都将破坏Dead Point 20250730”。 ▍Weisen信息（688100.sh）2025临时报告评论：25H1公司拥有稳定的运营和大量可用订单支持增长 活动：2025年7月29日，该公司发布了2025年的临时报告，收入达到2025H1的13.68亿元人民币，比上一年增长了11.88％。股东归因的净收入为3.05亿元人民币，比上一年增加了12.24％。股东归因的净收入为2.98亿元人民币，比上一年增加了12.67％。该公司在第一季度的25季度的收入为8.13亿元人民币，每月增加4.90％，46.29％。股东归属的净收入为1.66亿元人民币，年龄增长了3.18％，每月增长18.92％。股东归因的净收入为1.61亿元人民币，年龄增长3.27％，每月增加18％。  运营质量仍然稳定，公司有很多订单。 公司的运营质量：公司的业绩是9.18％，债务 /活动比率为34.83％，均处于良好状态。该公司的现金流量符合25H1，该公司在2025年上半年实现了1.78亿元的营业现金流量，优化了11.12％的年龄。该公司的手动订单继续得到满足，以支持随后的绩效增长。在2025年上半年，该公司通过新订单签署了16.27亿元人民币，年复一年增长8.31％。截至2025年6月30日，该公司的手动合同为39.56亿元人民币，比上一年增加了12.63％。  我们国外的业务继续增长，国家和国际市场正在以协调的方式发展。 该公司拥有超过1亿个国家互联网设备，在国外连接了超过1000万用户，全球产品设计认证和全球设计。该公司正在加速其全球设计。该公司已经成立了MO的办公室在国外的10个子公司和销售代表。 4月25日，印尼工厂被正式推出，可以发电。 AMI产品，智能发电产品，智能水表，通信模块和其他产品。沙特阿拉伯工厂正在积极建造，进一步促进了公司的国际化战略。在2025年上半年，国外的收入达到2.83亿元，占其主要收入的20.82％，年龄增长了25.75％。  新产品继续使用，该公司有充分的动力继续增长。 行业政策推动更新和网络公司的转型。该公司的技术和解决方案将有助于快速开发新的能源系统。在2025年上半年，成功推出了36种创新产品和解决方案，收入为6.42亿元，占总收入的47％。此外，该公司继续对新马克（New Marke）进行积极反应T机遇和挑战，在芯片和模块化技术方面取得了持续的进步。新一代的多模型通信芯片，这些芯片集成了国家和国际标准，联合和灌注SOC芯片，双重调制 +拓扑 +通信beidu，G3-PC和Prime PLC通信模块，Lorawan通信模块，Lorawan通信模块，Lorawan通信模块，洛万通信模块以及其他提供新产品的新产品。 投资委员会： 该公司使“物联网” + CHIP +人工智能是一个竞争优势，并且正在开展三种主要商业设计：Power Internet，Smart City和国外。该公司预计，从2025年到2027年，收入分别为31.35亿元，38441亿元人民币和47.39亿元人民币，增长率为14.2％/22.5％/23.4％。股东可归因的净收入为763、936和11.56亿元人民币，增长率为21.0％/22.7％/23.5％。评判对于7月30日的收盘价，25至27的相应PES为22X/18X/15X，维持“推荐”评级。  风险警告： 随后的需求少于预期，容量的构建少于预期，市场竞争也加剧了。 有关更多信息，请参见有关临时报告的评论2025 Weisheng信息（688100.sh）。 Hongfa Co.，Ltd。（600885.sh）2025半年度报告评论：25q2符合期望，并且经常是新类别的好消息 活动：2025年7月29日，该公司于2025年发表了六个月的报告。A25H1，该公司的收入为83.47亿元人民币，比上一年增加了15.43％。股东归因的净收入为9.64亿元人民币，比上一年增加了14.19％。股东可归因于股东的净收入是927 milloyuan nes，增加了与上一年相比，为17.85％。为了在第二季度进行判断，该公司在25季度的收入为43.46亿元人民币，年复一年增长15.51％。股东归因的净收入为5.53亿元人民币，比上一年增加了13.25％。股东归因于5.46亿元人民币的净收入，比上一年增加了20.52％。从盈利能力的角度来看，该公司的毛利率在25q2的毛利率为34.67％，与上一年相比增加了0.03pct。净利润率为16.82％，与上一年相比，PCT增加了0.01。  商业效率继续提高，研发继续进步。 关于运营效率，25H1公司的运营效率指标的人均销售报销为654,000元，比上一年增加了8.9％。尊重研发，该公司完成了462个新产品的研发项目S的完成率为90％，其中“ 5+”产品开发项目占45％。产品技术创新和知识产权设计已经进行了调整，在2025年上半年提交了587份专利申请，年届时增加了10.55％。  继电器的下游需求正在改善。公司主要继电器的一般趋势很好。 1）建筑物领域：已经实现了良好的一般增长。其中，家庭设备场与主要品牌密切合作，负载正在不断增长。对关键信号重新传播的需求需求需求正在增加。 2）工业设备行业：消耗客户库存，工业接力正在恢复，运输显示出了上一年的快速增长。 3）能源领域：能源继电器仍然是一次届时变化，这主要是由于北美市场周期性下降的影响。后备军。新能源部门iS迅速增长，与主要客户中与公司相关的产品的比例不断增加。 4）汽车运输：该公司当前的当前重新传播产品年复一年地增长，受益于国家市场和独立品牌的增长。新的高压DC继电器具有明显的竞争优势，并且年复一年地继续增长。同时，能源车辆的新型高压控制盒项目毫无问题。  新类别继续进展，好消息经常出现。 1）膜电容：25H1货量增长了31％ - 年，用于住宅用品，新能源，电子电子和车辆骑行行业。 2）连接器：25H1货物量比上一年略有增加。该公司开发和生产的基于卫星的射频连接器支持卫星互联网技术测试的推出在我的国家，进一步验证产品质量的可靠性。 3）当前传感器：25H1货量增加了36％ - 年。将来，可以预期，传感器产品的当前应用领域的扩大会进一步增强商业增长的冲动。 4）保险丝：25H1 Cube Cube DC高速保险丝HPE509经过认证，以反映产品全面性能指标的竞争力。随着休斯参考客户项目的促进，预计将逐渐参与稳定健康的发展轨道。  投资委员会： 该公司是接力赛的世界领导者，新产品类别的开发冲动很强。该公司预计其25-27的收入分别为16,412/18.904/218.47亿元人民币，增长率分别为16.4％/15.2％/15.6％。股东可归因于1915/2269/2680亿元人民币的净收入，增长率分别分别为17.4％/18.5％/17.7％。 7月29日的收盘价是25至27公司的PES的18/15/13倍。保持“推荐”评级。  风险警告： 新技术的研发风险，预测需求低的风险和加强竞争的风险。 有关更多信息，请参见Hongfa Co.，Ltd。请参见有关2025年Infsemian年度Orme（600885.SH）的评论。 25q2满足期望和新类别的好消息通常会扩展20250730 重要提示和肾 重要的提醒：“有关证券投资者兼容性的法规”将于2017年7月1日正式实施。该微信订阅帐户/视图和通过此帐户发表的信息仅是指明什证券的专业投资者。完整的投资愿景应基于Minsheng Securities Research Institute发布的完整报告。如果您不是专业投资使用Minsheng证券，记录，接收或使用此帐户的订阅帐户/信息以控制您的投资风险。该订阅帐户在建立许可证方面遇到困难。如果这会引起不适，请道歉。我们遵循，接收或读取此CSubscription UEA/此帐户中的内容，我们不认为任何相关人员是客户。市场很危险，因此投资必须谨慎。 风险警告：行业政策和市场需求变化的风险远低于预期。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）